据格隆汇报道，持续近两年的全球AI多头交易在本周遭遇猛烈逆转，美股科技股连续遭到抛售。纳斯达克指数一周下跌4.5%，费城半导体指数更是连续8个交易日下跌，创下2008年以来的最长连跌纪录，周跌幅达11.4%，美国半导体板块市值一周内蒸发约2万亿美元。曾经最拥挤的AI算力、云计算和存储芯片集体承压，CoreWeave单周暴跌25%，美光科技重挫近15%。
高盛Prime经纪业务数据显示，对冲基金在10月8日至14日期间连续5个交易日净卖出全球AI股票，年初以来的净买入在一周内被悉数抹去。与此同时，高波动资产带来的焦虑也蔓延到了娱乐圈。中国香港艺人方力申近日自曝投资NFT巨亏，输掉的钱比买股票还多；韩国多位艺人也纷纷在公开节目中分享自己投资三星、SK海力士等股票亏损的惨淡经历。
这轮AI交易逆转的背后，真正的导火索是资金成本的博弈。随着10年期美债收益率逼近5%，科技巨头借钱变贵，高盛预计五大云服务商2027年资本开支或达1.2万亿美元。市场不再只听技术故事，而是要求科技巨头拿出真金白银的现金流。资金开始从科技股撤离，转向可口可乐等防御型资产，其年内涨幅甚至超越了苹果等美股科技七巨头。
对于海外华人投资者而言，这次AI板块的急刹车敲响了警钟：当高估值、高杠杆和拥挤仓位叠加时，市场对风险的定价会极其残酷。AI的长线逻辑或许未变，但已从比拼想象力走到了检验变现能力的阶段。面对即将到来的科技巨头三季度财报，您的投资组合是否也做好了应对高波动率的准备？欢迎大家在评论区留言讨论。