据环球老虎财经报道，覆铜板（CCL）与PCB产业链正迎来一轮强劲的业绩爆发期。多家上市公司披露的业绩预告显示，行业高景气度带动利润大幅增长。例如，超声电子预计前三季度归母净利润同比增长超九成，三季度环比增速显著；景旺电子第三季度归母净利润同比增幅更超过200%。上游的电子布巨头中国巨石前三季度净利润也预计翻倍。
亮眼业绩的背后，是持续蔓延的涨价潮。以建滔积层板为例，其在年内已进行多轮调价，10月更将薄布板料及PP统统上调15%。同时，中国巨石、台燿等海内外厂商也纷纷跟进提价。此轮涨价已从高端的M8/M9等级全面扩散至普通FR-4等产品，推升产业链整体盈利能力。
更深层的逻辑在于供需关系的结构性重塑。过去被视作传统周期性材料的覆铜板，如今因AI服务器对224G/448G高速信号传输的严苛要求，正加速向超低损耗的M8/M9迭代。高盛预测，AI服务器对覆铜板的需求将在2026年达到4200万张，并在2028年增至1.31亿张，均价同步攀升。由于高端织布机和HVLP铜箔等上游产能扩张受限，高端供给缺口短期难以填补，覆铜板正被资本市场重新定价为“算力底座”。
面对价值重估带来的红利，国内头部厂商纷纷砸下重金卡位高端。生益科技拟投资52亿元建设松山湖第二工厂主攻M8/M9板材，南亚新材、金安国纪、华正新材及宏昌电子等企业也密集推进大额扩产计划，全面发力AI服务器和高速通信赛道。
对于海外华人投资者而言，A股覆铜板及上游电子布、铜箔产业链的高景气，折射出全球AI硬件基础设施建设的强劲需求，这也与美股AI算力硬件链条形成共振。你认为在这场覆铜板的“造富狂潮”中，国内厂商的产能释放会否在未来两年打破目前的供需紧平衡？