高盛大宗商品策略师Robert Quinn在其最新白银追踪报告中将当前局面直接定性为“Still Stuck”（依然僵局）。过去三周，管理型基金（Managed Money）累计净卖出白银期货规模已达22亿美元，净多头头寸降至高盛两年期图表中的最低水平，远低于今年2月的低谷，与2025年夏季逾90亿美元的峰值相比更是相去甚远。
与此同时，期权市场的恐慌信号同步亮起。高盛数据显示，白银3个月25-delta看跌/看涨期权偏斜度（put-call skew）一度触及98%的一年期分位，为7月以来最高，显示市场正在大规模买入下行保护。Quinn指出，尽管当前极端的空头拥挤程度为战术性反弹提供了条件，但伊朗局势持续推升油价与美元，令任何反弹都难以持续。
三周22亿美元：空头持续涌入，净多头跌至两年低位
（本文据华尔街见闻报道整理。欢迎在下面跟帖讨论！）