据腾讯财经报道，今年上半年曾风光无限的A股硬科技板块在下半年遭遇滑铁卢。以光模块龙头中际旭创为例，其股价在6月22日曾冲高至1416.88元的历史新高，但在随后的78个交易日里迅速腰斩，跌幅超56%，总市值蒸发近万亿元。到了10月22日，该股盘中股价甚至跌破600元大关，成为本轮科技股急刹车的缩影。
此前的极致行情让公募基金的持仓集中度达到历史高点。数据显示，二季度末主动权益基金在电子行业的持仓比例高达43.40%，通信板块占比17%，公募前十大重仓股几乎被算力与半导体产业链包揽。然而潮水退去方知深浅，从7月1日到10月中旬，科创50指数大跌超40%，彻底抹去全年的涨幅。同期，超过百只硬科技概念股股价腰斩，佰维存储、兆易创新等存储与芯片设计个股跌幅更是普遍超过60%。
板块的集体崩盘直接导致重仓基金净值遭遇重创。数据显示，大批主动权益基金在短短几个月内净值大跌超30%甚至腰斩，曾经凭借科技股行情管理规模暴增的明星基金经理也未能幸免。分析人士指出，本轮调整是AI资本开支放缓担忧、超前估值透支以及交易拥挤度过高引发的必然结果，市场正从早期的“为梦想付费”转向“为回报定价”的理性阶段。
对于海外华人投资者而言，A股硬科技板块的剧烈震荡再次印证了“拥挤交易”后患无穷。当市场从增量博弈转向存量博弈，任何利空都可能被无限放大。随着三季报业绩的陆续披露，短期内板块或仍将以震荡筑底为主。你认为当前A股科技股的估值已经跌出长期配置的性价比了吗？还是应该继续观望等待实质性的产业催化？