刚过去的10月对英特尔（Intel）来说简直是噩梦。由于个人电脑（PC）市场需求不振，加上内存等零部件成本飙升，英特尔预计本季度营收将比分析师预期少10亿到20亿美元。受此打击，股价在10月创下了史上最惨单月记录，暴跌45%，华尔街的耐心正在被慢慢耗尽。
过去五年里，英特尔砸了巨资试图挑战台积电（TSMC），想把芯片代工业务搞起来。虽然美国政府在2025年8月拿下了英特尔10%的股份，英伟达（Nvidia）也投资了50亿美元，让其股价一度迎来高光时刻，但目前英特尔代工业务依然没有拿到什么重量级外部大单，大部分产能还是留给自己用。更头疼的是，因为产能吃紧，CEO陈立武（Lip-Bu Tan）不得不把部分原本用于生产先进18A芯片的俄勒冈州工厂产能，腾出来生产老一代的Intel 3芯片，以满足数据中心产品的需求。哈佛商学院教授、曾任英特尔董事近三十年的大卫·约菲（David Yoffie）指出，这种拆东墙补西墙的做法会让潜在客户觉得英特尔产能不稳定、不可靠，如果一年内再拉不到大客户，财务压力会极其巨大。
除了产能问题，像博通（Broadcom）和高通（Qualcomm）这样的芯片设计大厂，也会担心把订单交给既是代工厂、又在芯片产品上存在竞争关系的英特尔，会有泄露商业机密的风险。约菲直言，把代工业务分拆出去“不仅是最好的方案，可能也是唯一的方案”。不过，也有分析认为美国必须扶持本土芯片制造，因为台积电未来几年在美国本土的产能也只能满足全球一小部分需求，若再次遭遇地缘政治或供应链危机，对整个美国半导体行业都将是灾难。
对于在美华人来说，英特尔的沉浮不仅关乎科技股投资者的钱包，也直接影响到整个硅谷的就业和高科技产业生态。作为老牌芯片巨头，它的成败牵动着无数工程师的职业发展，也关乎美国本土高科技供应链的安全与稳定。